一、氧化鋁市場(chǎng)分析

    1、2017年國(guó)產(chǎn)氧化鋁價(jià)格總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì),較高增長(zhǎng)到3800元/噸.進(jìn)口氧化鋁的價(jià)格隨之出現(xiàn)上漲,FOB澳洲接近500美金/噸.

    2、目前氧化鋁價(jià)格已處于下跌趨勢(shì),成交價(jià)在2600——2750元/噸之間:受采暖季減產(chǎn)情況不及市場(chǎng)預(yù)期,中間商拋售氧化鋁庫(kù)存等原因影響.

    3、2018年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量依舊不斷增加,預(yù)計(jì)分別達(dá)到7350萬(wàn)噸及8600萬(wàn)噸.

    4、2018-2019年中國(guó)氧化鋁新增產(chǎn)能區(qū)域主要集中在山西、貴州、廣西.

    5、2018年中國(guó)氧化鋁進(jìn)口量繼續(xù)下滑,中國(guó)氧化鋁港口庫(kù)存不斷減少,維持歷史低位.

    6、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體庫(kù)存情況處于中下水平,北方地區(qū)現(xiàn)貨庫(kù)存為22.2萬(wàn)噸,南方地區(qū)現(xiàn)貨庫(kù)存為34.7萬(wàn)噸.

    7、2018年氧化鋁價(jià)格重心會(huì)上移,整體波動(dòng)區(qū)間為2300-3300元/噸.

    二、電解鋁市場(chǎng)分析

    1、電解鋁價(jià)格呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì),維持在13700元/噸附近,創(chuàng)2017年6月以來(lái)新低.

    2、電解鋁供應(yīng)增加的趨勢(shì)依舊會(huì)延續(xù),預(yù)計(jì)2018年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量達(dá)到3860萬(wàn)噸,產(chǎn)能增加到5100萬(wàn)噸.

    3、2018年中國(guó)鋁水需求恢復(fù)偏慢,電解鋁企業(yè)與加工企業(yè)合作不斷變更,目前市場(chǎng)上持續(xù)流通鋁錠主要來(lái)自西北區(qū)域.

    4、隨著供給側(cè)改革不斷深入,中國(guó)電解鋁合規(guī)總產(chǎn)能基本確定,約4300-4400萬(wàn)噸.

    5、2018年中國(guó)電解鋁計(jì)劃新增產(chǎn)能約520萬(wàn)噸.新增區(qū)域依舊集中在新疆,內(nèi)蒙,山西,貴州及廣西等西南區(qū)域.

    6、2018年中國(guó)鋁錠現(xiàn)貨庫(kù)存增加明顯,電解鋁今年出庫(kù)總量符合市場(chǎng)預(yù)期.分地區(qū)及速度來(lái)看,鞏義地區(qū)需求復(fù)蘇超于預(yù)期,無(wú)錫地區(qū)為符合預(yù)期,上海及佛山地區(qū)需求復(fù)蘇偏慢.

    三、鋁合金錠市場(chǎng)分析

    1、2017年原鋁系合金錠A356.2開(kāi)工率約為64.16%,同比上漲2.23%.2018年初A356.2市場(chǎng)需求穩(wěn)中向好,開(kāi)工率維持在較高水平.

    2、2017年再生系鋁合金錠開(kāi)工率約為60.35%,同比減少1.32%;產(chǎn)量395萬(wàn)噸,運(yùn)行產(chǎn)能約602萬(wàn)噸,產(chǎn)能利用率達(dá)65%.預(yù)計(jì)2018年隨著下游壓鑄訂單增加,開(kāi)工率有望開(kāi)始增長(zhǎng),產(chǎn)量增速將保持在10%.

    四、鋁板、帶、箔市場(chǎng)分析

    1、春節(jié)后鋁板帶箔企業(yè)訂單量及排產(chǎn)期復(fù)蘇明顯,近期企業(yè)開(kāi)工率及產(chǎn)量均有所提升.

    2、近期鋁板、片、帶出口量呈現(xiàn)上升的趨勢(shì),但受到美國(guó)等西方國(guó)家雙反調(diào)查影響和美國(guó)總統(tǒng)簽署對(duì)進(jìn)口鋁材征收10%的關(guān)稅,預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)使我國(guó)鋁板、片、帶出口量將出現(xiàn)小幅下滑.

    五、鋁型材市場(chǎng)分析

    1、2018年春節(jié)后企業(yè)原料庫(kù)存較去年春節(jié)同期上升34.15%,企業(yè)成品庫(kù)存較去年春節(jié)同期下滑56.77%,反映企業(yè)資金面持續(xù)收緊,對(duì)成品端壓貨有收縮.

    2、不同規(guī)模鋁型材企業(yè)開(kāi)工率分化狀態(tài)日漸顯著:2月規(guī)模1萬(wàn)噸以下企業(yè)開(kāi)工率僅有10%,規(guī)模10萬(wàn)噸以上企業(yè)開(kāi)工率32.75%.大中型企業(yè)開(kāi)工不斷向好,而小型企業(yè)生存狀態(tài)堪憂,行業(yè)集中度不斷上升.

    3、我國(guó)鋁型材進(jìn)口量自2015年以來(lái)一直維持在6萬(wàn)噸/年左右,影響甚微.我國(guó)鋁型材出口量呈下滑趨勢(shì),已經(jīng)由120萬(wàn)噸/年下降至82萬(wàn)噸/年.

    六、鋁桿線市場(chǎng)分析

    1、預(yù)計(jì)2018年國(guó)網(wǎng)投資額度會(huì)有所增加,電工圓鋁桿產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到520萬(wàn)噸.

    2、預(yù)計(jì)Q1鋁桿開(kāi)工率同比或?qū)⒂兴仙?下游線纜企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn),2018年國(guó)網(wǎng)第 一次輸電線路招標(biāo)涉及鋁線纜6.3萬(wàn)噸.

    七、總結(jié)與展望

    1、2018年電解鋁供應(yīng)過(guò)剩壓力再次加大,對(duì)價(jià)格形成較大壓制.但政策不確定性增加,供需平衡波動(dòng)加大.

    2、隨著供給側(cè)改革的不斷深入,中國(guó)電解鋁總產(chǎn)能天花板基本確定,而消費(fèi)增加的預(yù)期依舊存在.中長(zhǎng)期看好電解鋁的觀點(diǎn)基本趨同.

    3、煤炭,陽(yáng)極,氧化鋁,電力改革等成本因素會(huì)對(duì)電解鋁價(jià)格影響較大,整體成本重心上移比較明顯

    4、價(jià)格預(yù)測(cè):2018年國(guó)內(nèi)期貨主力合約運(yùn)行區(qū)間為13000-16000元/噸,現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間12500-15500元/噸.LME價(jià)格運(yùn)行期間為1950-2350美元/噸.